黒い白鳥の到来？イーサリアムは歴史的な規制リスクにどう対処するのか？

2022 年は魔法のような年であり、世界情勢は不安定で、私たちは多くの歴史的瞬間を目撃しました。世界経済は徐々に衰退に陥り、暗号業界も厳冬に突入しましたが、真の危機はまだ訪れていません。暗号業界の規制がますます厳しくなる中で、真の潜在的危機が徐々に現れています。2022 年 8 月 8 日、アメリカ財務省が分散型暗号通貨ミキシングサービス Tornado Cash を OFAC の SDN リスト制裁対象に追加したことから、分散型と中央集権型の間の戦争が始まっています！

* この記事は個人の分析に過ぎず、投資の意見を構成するものではありません。誤った内容があればご指摘ください。

著者：菠菜菠菜

目次#

一。中央集権と分散型の「戦争」の始まり#

（一）OFAC とは何ですか？

（二）Tornado Cash とは何ですか？なぜ制裁されるのですか？

（三）Tornado Cash が制裁された後、どのような影響がありましたか？

二。イーサリアムは歴史的な規制リスクに直面しています — オンチェーン審査#

（一）イーサリアムは「掌握される」危機に直面しています

（二）イーサリアムはどのように「掌握される」のでしょうか？

（三）イーサリアムは規制にどのように対処するのでしょうか？

OFAC が初めてブロックチェーン上で動作するプロトコル —Tornado Cash プライバシーミキシングプロトコルに対して制裁を実施したことで、中央集権と分散型の「戦争」が即座に始まりましたが、制裁の目的は達成されていません。
Tornado Cash が制裁された後、ウェブサイトが封鎖され、他の DeFi プロトコルが法的圧力により Tornado プロトコルに関連するアドレスとのフロントエンドの相互作用を禁止し、USDC の発行機関が制裁対象のウォレットをブラックリストに載せて USDC を凍結するなどの制裁手段が取られましたが、Tornado Cash のスマートコントラクトは依然としてイーサリアム上で稼働し続け、ユーザーは引き続き相互作用できます。
OFAC による Tornado Cash への制裁は一連の連鎖反応を引き起こし、大規模な「投毒」事件が始まりました。多くのアドレスが「投毒」され、DeFi プロトコルによってフロントエンドの相互作用が禁止されました。また、USDC の発行機関によるブラックリスト行為により、MakerDAO の創設者 Rune は Maker プロトコルがブラックリストに載せられ、MakerDAO が崩壊することを懸念し、MakerDAO 内の USDC をすべて売却して ETH を担保資産として使用する計画を立てています。
現在、イーサリアムのビーコンサインは比較的中央集権的な段階にあり、上位のバリデーターは総権益の 66% 以上を所有しており、すべて実体ノードオペレーターとして運営されており、規制の圧力に直面しています。もし OFAC がイーサリアムに対してオンチェーンの規制審査を開始すれば、イーサリアムは「掌握され」、分散型や検閲耐性などの特性を失い、業界に非常に深刻な影響を与えることになります。
OFAC は実体ノードオペレーターを主体とするバリデーターを掌握することで、真の意味でのオンチェーンアドレスへの制裁を実現できます。制裁対象のアドレスから送信されたリクエストを監視し、これらのリクエストを含むブロックを拒否することで、制裁対象のアドレスは何の操作もできず、資産は無価値になります。これにより、イーサリアムは「私有財産権」を失うことになります。
イーサリアムコミュニティは投票を開始し、大多数の人々、特にイーサリアムの創設者 Vitalik は、イーサリアムへの審査をイーサリアムへの攻撃と見なし、バリデーターに対して罰則を科し、バリデーターの権益を焼却することを支持しています。

一。中央集権と分散型の「戦争」の始まり#

（一）OFAC とは何ですか？

OFAC、すなわちアメリカ財務省海外資産管理局（The Office of Foreign Assets Control of the US Department of the Treasury）は、アメリカの国家安全保障と対外政策に基づく経済および貿易制裁を管理・実施する使命を持っています。主に国家や個人グループに対する経済制裁プログラムを実行します。例えば、テロリストに対する制裁は全面的な制裁であったり、選択的な制裁であったりします。資産の封鎖や貿易制限を利用して外交政策や国家安全保障の目標を達成します。SND リストは OFAC の制裁リストです。

（二）Tornado Cash とは何ですか？なぜ制裁されるのですか？

簡単に言えば、Tornado Cash はイーサリアム上で動作するプライバシー保護のためのミキシングプロトコルで、主に取引の軌跡を隠すために使用されます。原理としては、ユーザーが資産を Tornado プロトコルに転送し、一連のパスワードを取得します。受取人はこのパスワードを入力することで Tornado プロトコル上でその資産を取得できます。これにより、送信者のウォレットとの直接的な相互作用を避け、資金の追跡を非常に困難にします。このため、Tornado プロトコルは不法な手段で得た資産を洗浄するためのツールとして一部の不法分子に利用されています。

Tornado Cash が制裁された理由は明らかです。Tornado プロトコルは取引の軌跡を混乱させて隠すことができるため、Tornado Cash は不法分子がブラックマネーを隠す聖地となり、アメリカ政府に目を付けられ、制裁を受けました。

（三）Tornado Cash が制裁された後、どのような影響がありましたか？

これは OFAC がブロックチェーン上のスマートコントラクトに対して制裁を行った初めての事例です。Tornado Cash のウェブサイトは制裁され、USDC の発行機関 Circle は Tornado Cash に対する制裁法に従い、制裁対象のアドレスをブラックリストに載せてその USDC を凍結しました。さらには、イーサリアム上の DeFi プロトコルである AAVE や Uniswap なども Tornado Cash に対する制裁に応じて、Tornado Cash のスマートコントラクトと相互作用するアドレスやプロトコルのフロントエンドとの相互作用を禁止し始めました。

しかし、実際の効果は非常に劇的でした。Tornado Cash のウェブサイトのフロントエンドが封鎖されたにもかかわらず、スマートコントラクトは依然としてイーサリアム上で稼働し続け、契約の相互作用に少しでも精通しているユーザーは Tornado Cash のスマートコントラクトと直接相互作用することができました。ウェブサイトへの制裁は使用のハードルを上げるだけで、実際には Tornado Cash の運営を阻止することはできませんでした。さらには、ミラーサイトや IPFS 上で動作する Tornado ウェブサイトも現れました。

AAVE や Uniswap などの DeFi プロトコルが Tornado Cash のスマートコントラクトに関連するアドレスとのフロントエンドの相互作用を禁止したことも、この業界で「投毒大劇」が上演される原因となりました。多くの Tornado Cash ユーザーがさまざまな巨大なホエールや有名人のウォレットアドレスに Tornado Cash のスマートコントラクトからの資産を送信し、多くのウォレットが「汚染」され、制裁の影響を受けました。波場の創設者である孫宇晨は 2022 年 8 月 13 日にツイートし、誰かから Tornado Cash のスマートコントラクトを通じて送信された 0.1 ETH のために彼のウォレットが AAVE によって禁止されたと述べました。AAVE は影響を受けたアドレスのいくつかの禁止を解除し始めましたが、「投毒」劇は依然として続いています。

画像出典：Twitter

最も影響を与えたのは、USDC の発行機関 Circle が制裁対象のアドレスをブラックリストに載せてウォレット内の USDC を凍結したことです。これは中央集権的な機関による個人資産への露骨な侵害であり、中央集権的なステーブルコインの発行者が特定のアドレスに対して制裁を行う行為は、人々の資産の安全に対する懸念をさらに高めています。暗号市場の外部価値のほとんどは USDT、USDC などの中央集権的なステーブルコインから来ており、これらのステーブルコインの発行者は任意のウォレットのステーブルコイン資産を自由に凍結することができます。過去には多くの個人アカウントがブラックリストに載せられたことがありましたが、今回は契約アドレスに対して直接制裁が行われました。これは非常に深刻なことであり、任意の USDC を使用するスマートコントラクトが制裁される可能性があることを意味します。また、契約アドレスを使用したユーザーアドレスも同様です。

MakerDAO の創設者 Rune はこのリスクに気づき、2022 年 8 月 11 日に Discord で議論を開始しました。USDC は MakerDAO のすべての担保の中で最も多くを占めており、これは USDC の発行機関が制裁を受けた場合、MakerDAO の指示で USDC が凍結されると、MakerDAO が直接崩壊することを意味します。分散型ステーブルコイン DAI もゼロになり、一連の連鎖反応を引き起こすことになります。Rune は MakerDAO 内のすべての USDC を ETH に交換して MakerDAO の主要な担保資産とすることを提案しましたが、この決定は非常にリスクが高く、ETH の激しい変動も MakerDAO の崩壊を引き起こす可能性があります。これにより、MakerDAO は困難な状況に陥っています。

画像出典：Discord

Tornado Cash が制裁されたことで、中央集権と分散型の間の「戦争」が始まりました。Tornado Cash は依然としてイーサリアム上で稼働していますが、制裁の最終目的は達成されていません。しかし、一連の連鎖反応が引き起こされています。私が思うに、Tornado Cash が制裁されたことは単なる始まりに過ぎず、分散型の世界はさらなる規制の到来に直面することになるでしょう！

二。イーサリアムは歴史的な規制リスクに直面しています — オンチェーン審査#

（一）イーサリアムは「掌握される」危機に直面しています

イーサリアム 2.0 の「The Merge」が近づいており、イーサリアムはコンセンサス機構の変換、すなわち POW（作業証明）から POS（権益証明）に移行しています。しかし、現在 POS 権益証明機構を使用しているビーコンサインは依然として中央集権的な状態にあります。現在のビーコンサイン上の上位のバリデーターの権益はすでに総権益の 66% 以上を超えており、これらのバリデーターは実体ノードオペレーターとして運営されています。これは何を意味するのでしょうか？

データ出典：Dune analytics

まず、POS 権益証明機構下の出塊メカニズムを理解する必要があります。簡単に言えば、ブロックはネットワーク全体の三分の二以上、すなわち 66% 以上の権益を持つノードによる検証投票を経て初めて確認されます。したがって、66% の権益を掌握することは、ブロックの出塊を決定する権利を持つことを意味します。

イーサリアムの出塊条件を理解した上で、大胆に想像してみましょう。上位のバリデーターはノードオペレーター主体であり、これらのオペレーターは法的なコンプライアンスリスクに直面しています。もしビーコンサインの 66% 以上の権益を持つバリデーターが OFAC から制裁の指示を受けた場合、何が起こるでしょうか？

これは、OFAC がイーサリアム上の任意のアドレスを自由に制裁できることを意味します。真の意味での制裁が行われ、もはやステーブルコインの発行者がブラックリストを作成したり、フロントエンドの相互作用を禁止したりすることはありません。これは、ブロックチェーンのいわゆる分散型や検閲耐性が笑い話に変わることを意味します。これは、業界全体の信仰の崩壊を意味する可能性すらあります。

（二）イーサリアムはどのように「掌握される」のでしょうか？

POS 権益証明機構下のイーサリアムには、ノードの悪行を防ぐための非常に高い安全性を持つ罰則メカニズムがあります。最高の場合、すべての権益を没収されることもあります。51% 以上の権益を持って攻撃を仕掛けても、得られるものはありません。しかし、今回イーサリアムが直面している状況は全く異なります。なぜなら、これはバリデーターの「悪行」ではなく、バリデーターによるオンチェーンアドレスへの「ターゲット制裁」だからです。これは私有財産権の侵害です。

ノードの「悪行」の定義は、ブロックチェーンのデータを改ざんしたり、異なるブロックを何度も提案したり、異なるブロックに対して検証投票を行ったりすることですが、オンチェーンアドレスへの「ターゲット制裁」では、制裁対象のアドレスから発信されたすべてのリクエストトランザクションを監視し、制裁対象のアドレスを含むトランザクションのブロックを拒否するだけで済みます。66% 以上の権益による検証投票を通過できないブロックは、すべてのトランザクションリクエストがロールバックされることになります。これは、制裁されたアドレスが何の操作もできず、アドレス内のすべての資産が無価値になることを意味します。そして、バリデーターは何の罰則も受けません。

（三）イーサリアムは規制にどのように対処するのでしょうか？

2022 年 8 月 16 日、イーサリアムコミュニティは Twitter で投票を開始しました。もし OFAC がバリデーターを通じてイーサリアムに対して規制を行った場合、どうすればよいでしょうか？

X) このような審査制度をイーサリアムへの攻撃と見なし、広範な合意を通じてこれらのノードの権益を焼却する
Y) 審査制度を容認する

イーサリアムの創設者 Vitalik は、下記で自らの立場を表明し、イーサリアムはこのような審査をイーサリアムへの攻撃と見なし、これらのバリデーターに対して罰則を科し、イーサリアムが「掌握される」状況を避けるべきだと述べました。また、Vitalik は暗号の世界は自由で私有財産権を持つべきであり、「銃」を持った人々が他人の家を爆破して冷蔵庫を盗むことを決定するべきではないと述べました。

中央集権と分散型の「戦争」が始まりました。現在、大部分の人々はイーサリアムコミュニティが審査制度を攻撃と見なす考えに賛同していますが、実際にそのような広範な合意を形成して、審査メカニズムを実施するバリデーターを罰するにはどうすればよいのでしょうか？現時点では詳細な計画はありませんが、次の展開が中央集権と分散型の駆け引きとなることは確実です。ETH の保有者は常にリスクに注意を払うべきです。もし規制が来た場合、イーサリアムは「私有財産権」を守ることができるのでしょうか？もしイーサリアムが審査メカニズムに妥協した場合、イーサリアムはどこに向かうのでしょうか？私たちはその行く先を見守りましょう！